Durante anos, o debate foi sobre se o Game Pass é lucrativo para a Microsoft ou não, com a empresa reiterando repetidamente que o sistema funcionava sem gerar perdas, mas sem nunca esclarecer a economia por trás da assinatura, com os serviços que, de qualquer forma, vêm arrastando as finanças do grupo positivamente há anos: nessas horas, o jornalista Christopher Dring parece trazer outra perspectiva, revelando uma certa história de bastidores sobre a gestão do Game Pass.
Na prática, segundo o que Dring relatou inicialmente, o Xbox não contaria os custos incorridos pelas equipes first-party na contagem total, pelo menos segundo o que podemos ver nas mensagens publicadas pelo antigo editor da GamesIndustry, “falsificando” a contagem total neste sentido.
“Portanto, os custos associados ao negócio do Game Pass são as taxas pagas a terceiros, o marketing, as taxas de serviço… e, por essa medida, é lucrativo”, explicou Dring. “O que não é contabilizado é a perda de receita que os estúdios originais do Xbox sofrem por causa do serviço. Imagino que, se os estúdios originais recebessem esse valor, a lucratividade poderia não ser a ideal.”
Foi isso que Dring relatou, sem, contudo, especificar com muita precisão quando essa informação remonta e onde ela foi fornecida ao jornalista, então, no momento, relatamos isso como um relato da fonte em questão.
So costs associated with the Game Pass business is fees paid to third-parties, marketing, service costs… and by that measure, it’s profitable.
What they don’t count is the lost revenue that Xbox’s first-party studios are seeing as a result of the service. I have to imagine if…
— Christopher Dring (@Chris_Dring) July 6, 2025
Na prática, segundo Dring, a Microsoft contabilizaria como custos de gestão do Game Pass principalmente aqueles relacionados a acordos com terceiros para introduzir seus jogos no catálogo, mas não todas as produções internas. Ou pelo menos é o que parece surgir, embora Dring mencione “lucros cessantes” como um elemento ausente, portanto, não está claro se todos esses custos de produção são ou não.
“Perguntei sobre a lucratividade do Game Pass e me disseram que os custos primários não estão incluídos”, reiterou Dring.
A questão continua difícil de definir, especialmente considerando a configuração atual da Microsoft como uma editora amplamente multiplataforma: as equipes first-party do Xbox Game Studios não trabalham exclusivamente para o Game Pass, considerando que os jogos ainda podem ser comprados e também são distribuídos no PC e (na maioria dos casos agora) em outros consoles também.
Diante disso, é difícil dizer quanto sentido faz cobrar todos os custos operacionais das equipes originais do Xbox no Game Pass, já que essas não são produções distribuídas exclusivamente pelo catálogo de assinaturas.
O caso de Call of Duty é emblemático: o jogo é distribuído pelo Game Pass, mas este certamente não é o principal veículo de distribuição da série, então colocar os custos de produção inteiramente na gestão do Game Pass pode ser um tanto enganoso.
Correção de Dring
Nas horas seguintes, quando pressionado por mais informações sobre o assunto, Dring voltou ao assunto e de fato negou parcialmente o que havia sido relatado anteriormente, especificando que o Xbox Game Pass é lucrativo mesmo levando em conta as vendas perdidas de jogos produzidos pelas equipes first-party do Xbox Game Studios, que aparentemente são calculadas no total.
Ok, I need to correct/clarify something. First, Xbox Game Pass is profitable, even when you factor in the lost sales for its first-party teams, sources who would know have told me.
Over 18 months ago, I checked with Xbox about what’s included in the Game Pass P&L. Basically, I…
— Christopher Dring (@Chris_Dring) July 8, 2025
“Certo, preciso corrigir/esclarecer uma coisa. Em primeiro lugar, o Xbox Game Pass é lucrativo, mesmo considerando as vendas perdidas de equipes originais, como me disseram fontes internas”, disse Dring em uma nova mensagem no X após a discussão que surgiu no início desta semana.
Há mais de 18 meses, perguntei à Xbox o que estava incluído no P&L do Game Pass. Basicamente, eu queria saber se os custos do Game Pass contabilizam o impacto nas vendas de unidades de seus estúdios internos. Disseram-me que os jogos first-party têm seu próprio P&L separado do Game Pass, já que geram receita por outros meios. Achei que esse aspecto contábil interno poderia significar que o Game Pass é lucrativo, mas certamente pressiona as margens de lucro dos jogos internos e POSSIVELMENTE significa que alguns estúdios não estão lucrando muito (ou nenhum).
Isso não importa muito em termos práticos, mas dado o impacto que o Game Pass teve nos jogos first-party e a quantidade de dinheiro que o Xbox estava investindo em estúdios, eu queria ver se o impacto total do serviço era considerado na rentabilidade da linha Game Pass . Isso foi antes do Xbox começar a lançar jogos de forma mais consistente e regular para o PS5. Com essa mudança, os estúdios podem obter margens maiores em vendas premium.
Mas, independentemente de tudo isso, fontes me disseram que, mesmo se você incluir a perda de receita associada aos jogos first-party (não apenas as vendas de unidades, mas também as microtransações), o Game Pass ainda é lucrativo. Então… isso é incrível!
De qualquer forma, essa discussão agora também faz parte dos debates sobre as enormes demissões feitas pela Microsoft também na divisão Xbox, que no entanto, segundo algumas fontes, seriam motivadas sobretudo pelo desejo de desviar recursos em grande parte para a corrida pela IA.
